基金观察
自10月8日回调于今，一度“冠绝大师”的港股，仍是回吐本轮9.24反弹行情(2024.9.24-2024.10.7)近6成的涨幅空间。
这不免招来一些担忧神色：港股尤其是其引合计傲的互联网板块，后市将若何演绎？
与行情回落迥然相异的是，资金正趁着行情回调，逢低大举加仓港股。据Wind数据统计，本年前10个月，南向资金净流入港股已达5834亿港元，其中仅10月份，南向资金净流入港股就达838亿港元。其中，港股互联网板块因在盈利上较着诞生、估值上受益于分成回购潮、流动性上受益于外资的嗜好，尤受资金存眷，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF(513770)，最近60个来去日累计资金净流入就高达14.80亿元，其最新基金限制也已攀升至32.55亿元。
专科机构也在传达乐不雅预期。中信证券预测2025年示意，跟着我国一系列计谋渐渐落地、投资者预期执续改善，港股或将迎来回转行情，科技及破钞板块有望迎来执续的估值诞生行情。
港股回调之际：互联网龙头基本面上行
国庆前后，行情一度冠绝大师的港股，近期正履历着颤动回落。
9月24日至10月7日，港股极致反弹，区间涨幅超26%，恒生指数一度站上23000点关隘。而自10月8日回调以来，戒指11月15日，恒生指数已回落近16%，绝顶于回吐了近6成的“反弹果实”。
同时，港股互联网板块虽随港股大市有所回调，但凭借着坚挺的功绩基本面及大手笔股票回购，涨得多、跌得少，保留下了更多的“反弹果实”。
11月13日，港股互联网龙头——腾讯控股透露了2024年三季报，当季腾讯营收1671.93亿元，同比增长8%；毛利与策画利润(Non-IFRS)诀别为888.28亿元和612.74亿元，同比诀别增长16%和19%，连合8个季度卓绝营收增速，不时高质料发展态势。
摩根士丹利近期也发表接头证明称，好意思团是其所狡饰的中国互联网股票中，策画利润年复合增长最快的公司，守护“增执”评级及策画价215港元，并上调来岁最牛情境下的策画价至300港元(原先为290港元)。
此外，阿里巴巴11月15日发布戒指2024年9月30日止六个月中期功绩证明，证明期内，公司营收2365.0亿元，同比增长5%；净利润为435.47亿元(62.05亿好意思元)，同比增长63%。哔哩哔哩近日也公告，2024年第三季度净营业额总和达73.06亿元，同比加多26%。各类迹象标明，归拢市集现时对异日的功绩预期，港股互联网龙头或正投入基本面上行阶段。
五大互联网巨头年内回购超1300亿港元
基本面好转之余，股票回购正在重塑港股：港股正渐渐从“融资市集”转为“回购市集”。
以前5年，港股回购潮愈演愈烈。2020年，165家港股上市公司回购了158.73亿港元的股票。投入2024年，戒指11月15日，年内已有263家港股上市公司开展股票回购，回购金额整个2271.33亿港元。
港股回购激越中，互联网龙头大厂占据绝顶高的比例，引颈风潮。
据Wind数据统计，2024年以来戒指11月15日，港股互联网板块龙头——腾讯控股、好意思团-W、阿里巴巴-W、小米集团-W、快手-W诀别回购了905.58亿港元、281.58亿港元、82.15亿港元、37.08亿港元、41.86亿港元，5家企业回购总金额整个达1348.25亿港元，这个数字仍是占到同时港股上市公司回购总金额的近6成。
从回购金额看，腾讯是原原委委的“回购王”，其以前3个年度的回购金额经久居于港股上市公司第一。以前3年，腾讯股票回购总金额达到惊东谈主的1737.85亿港元。专科东谈主士分析，以腾讯为代表的港股互联网龙头，通过刊出回购股份，灵验地进步了公司股票的内在价值。
兴业证券示意，腾讯控股三季度强劲功绩有望带动港股厌烦扭转，而公司也刊出回购的股份，永恒提高公司鼓舞价值，紧接的阿里巴巴、哔哩哔哩等多个互联网龙头功绩的发布，有望成为港股厌烦逆转的环节。
跨过“香江”加仓港股互联网
多数资金正执续跨过香江，流入港股。
据Wind数据统计，本年前10个月，南向资金净流入港股已达5834亿港元，其中仅10月份，南向资金净流入港股就达838亿港元，互联网、半导体、生物科技、新动力车等成长板块宽敞获取南向资金的嗜好，阿里巴巴-W、小米集团-W、中芯外洋是10月份南向资金净买入前三。
港股互联网主题基金也受到资金追捧，近期多只关连ETF的基金份额飙升。以重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF(513770)为例，其近20个来去日吸金整个超8亿元，近60个来去日累计资金净流入更是高达14.80亿元。
公开贵寓露出，港股互联网ETF(513770)是“ETF大厂”华宝基金在港股投资界限的重心家具，其权重股集聚各大港股互联网细分赛谈龙头。最新基金三季报露出，戒指2024年9月末，其前五大权重股好意思团、腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、哔哩哔哩整个权重占比超55%，龙头属性杰出。
目下，从二级市集买入港股互联网ETF(513770)，最低100份起，每份价钱不及0.85元(戒指2024.11.15)，且只需支付很低的来去用度。另外，投资者也可从场外渠谈凯旋申购港股互联网ETF的集合基金——华宝港股互联网ETF集合(A类份额：017125，C类份额：017126)。
不仅买初学槛低，港股互联网ETF(513770)场内来去也十分活跃。港股互联网ETF(513770)年内日均成交额达2.66亿元(戒指2024.11.15)，可日内T+0来去，且不受QDII额度戒指。(数据来源：Wind)
港股后市将向那边去？
中信建投证券近日指出，此前港股回调幅度较为充分，港股估值与AH溢价再次体现高性价比。短期看，特朗普胜选对港股走势形成冲击，但中期看，特朗普的计谋想法有意于港股流动性。因此，在短期冲击竣事之后，港股或迎来高涨行情，当下是布局港股极具性价比的时机，科技互联网板块最值得保举。
港股互联网ETF(513770)基金司理丰晨要素析，现时的港股市集与特朗普上一任期打生意战时最大的不同在于，2018年外资是超配/加配中国的，目下的仓位却是低配或不配中国。因此地缘政事因素导致外资对港股/港股互联网板块的影响，其实不如国内刺激计谋因素，也即是说，港股市集的主要矛盾不在外部。现时，港股在大师维度的估值仍有极强的诱骗力，伴跟着后续港股营收增速预期执续进步、功绩压力较着缓解，其估值与盈利匹配维度的性价比，有望愈加突显。
这或者恰是数以亿计的“聪慧资金”，借谈港股互联网ETF(513770)，逢跌加仓港股互联网板块的原因场合。
在钞票基本面执续转好的布景下，港股互联网行情的潜在诞生需求热烈。换句话说，港股互联网ETF(513770)等优质港股基金，当下值得投资者重心存眷。
提醒：近期市集波动可能较大，短期涨跌幅不预示异日施展。请投资者务必凭证自己的资金气象和风险承受才珍爱性投资，高度注重仓位和风险措置。
数据来源：沪深来去所、Wind。
风险教唆：港股互联网ETF被迫追踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股组成凭证该指数编制章程应时调度，其回测历史功绩不预示指数异日施展。华宝中证港股通互联网ETF发起式集合A/C的策画ETF为港股互联网ETF(513770)。上述家具由华宝基金刊行与措置，代销机构不承担家具的投资、兑付和风险措置株连。投资东谈主应当细腻阅读《基金条约》、《招募证据书》、《基金家具贵寓概要》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征，摄取与自己风险承受才调相稳当的家具。基金措置东谈主评估的上述基金风险等第均为R4-中高风险，适合积极型(C4)及以上的投资者。基金措置东谈主措置的其他基金功绩不组成基金功绩施展保证。基金过往功绩并不预示其异日施展，基金投资须严慎！销售机构(包括基金措置东谈主直销机构和其他销售机构)凭证关连法律轨则对上述基金进行风险评价，投资者应实时存眷销售机构出具的稳当性意见，并以其匹配恶果为准，各销售机构对于稳当性的意见毋庸然一致，且基金销售机构所出具的基金家具风险等第评价恶果不得低于基金措置东谈主作出的风险等第评价恶果。基金条约中对于基金风险收益特征与基金风险等第因酌量因素不同而存在互异。投资者应了解基金的风险收益情况，归拢自己投资主见、期限、投资警戒及风险承受才调严慎摄取基金家具并自行承担风险。中国证监会对上述基金的注册，并不标明其对上述基金的投资价值、市集远景和收益作念出本色性判断或保证。基金有风险，投资须严慎。
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株连剪辑：王旭